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标的冲高回落 期权市场情绪继续回暖

  来源: 期权策略

  原标题:标的冲高回落,期权市场情绪继续回暖

  一、股指观点:

  从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现冲高回落走势,MACD红柱缩窄。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平,K线自上轨处回落,调整格局明显。

  IF主力合约IF2005支撑位3927和3908点,阻力位3967和3986点;IH主力合约IH2005支撑位2835和2849点,阻力位2886和2878点;IC主力合约IC2005支撑位5403和5424点,阻力位5496和5523点。

   前20大席位期指持仓变动

  今日期指或震荡走势。货币信贷数据再超预期,一方面,在过去“宽信用”、“宽货币”阶段,股市往往表现较好;但另一方面,短期来看,投资者对货币政策从“超宽松”向“宽松”转变的疑虑有所增加,例如国债期货已连续5日大跌。此外同日公布的中汽协和乘联会的4月汽车销售数据均表现较好,进一步增加了刺激政策退坡的预期。不过当前仍属于预期阶段,预计在周一走弱后期指震荡走势为主,关注今日通胀数据。操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。

  二、ETF期权观点及策略:

  周一两市高开震荡走低,沪指微跌0.02%,创业板收跌1.05%,北向资金净流入26亿。50/300ETF冲高回落,50ETF收平,未能站上年线,300ETF微跌0.18%,仍收在半年线上方。

  从波动率来看,期权隐波反弹,沪市50ETF波指收涨至16.62%,300ETF波指收涨至17.33%。沪市300ETF5月认购隐波收涨,认沽隐波小幅回落,平值处价差继续收窄,波动率微笑左端回落,期权市场谨慎情绪继续缓和,但仍然谨慎。

  操作上,持有300ETF5月认沽3800合约义务仓未动。目前认购隐波仍处于相对偏低水平,昨日出现认购隐波反弹而认沽回落现象,期权市场情绪出现一定回暖,但认购权利仓多头信心仍显不足,尚未出现追涨投资者。短线博方向投资者,依然可考虑权利仓机会。

  三、50ETF期权波动率及持仓:

  周一50ETF期权认沽认购成交量比83.18%,期权市场情绪中性略偏谨慎。从期权持仓变化来看,看不涨看不跌持仓同时增加,但看不跌增幅相对更多,期权市场预期偏强震荡。

  从5月持仓变化来看,认购在4000处增仓最大,认沽持仓变化尚不明显,300ETF压力有上移迹象。

  沪市300ETF5月期权持仓量变化(红柱认购)

  从5月持仓分布来看,认购仍在4000处持仓最大,认沽最大持仓由3700变为3800,沪市300ETF支撑已上移。

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